如何让中国股市稳定?
先引用一段历史,1992年到2005年间,德国工业指数上涨了4倍多,法国CAC40上涨了近6倍,英国FTSE100涨了7倍,日本日经225涨了将近8倍……而同期我国上证综指却只在1992年和2007年两次突破千点大关,最低的时候只有几百点,最高也不过3600多点。这就是稳定的魅力! 那么怎么才能让中国股市“稳”增长呢?
首先需要明确一点,政府不可能也不应该再像以前一样直接出面干预市场,这种做法除了会导致腐败现象严重之外,根本无法从根本上解决任何问题(市场仍然是有效的)。现在及未来的中国政府只能发挥宏观调控的职能,利用财政政策和货币政策刺激经济增长。
既然直接干预市场无效,我们只能通过其他方式让中国的股市“稳”下来。对此我有如下建议: 1.改革现行的分红机制。当前我国上市公司分红送股的渠道并不畅通,大部分收益都留在了企业内部,没有真正回到投资者手中。通过改革分红送股制度,扩大投资者收益是稳定资本市场的重要措施;
2.大力发展债券市场和金融衍生品市场。一个健康完善的金融产品市场对于投资者的意义远远大于单个证券品种,通过发展债券市场和金融衍生品市场能够降低投资者单一投资的风险,有利于资金流向效率最高的领域,实现资本的最大化;
3.加强监管,打击违法违规行为。任何市场都要有一个监管者,否则无序混乱,后果不堪设想。监管部门应当从完善法律体系出发,加大执法力度,为市场的健康运行保驾护航。同时,对涉及市场的违法违规行为必须严肃惩处,起到威慑作用;
4.培育机构投资者,优化投资者结构。目前A股市场个人投资者比例过高,非理性的投机行为难以避免。培育机构投资者,降低个人投资者比重是必要的步骤。
在成熟的市场中个人投资者通常只占投资者结构的10%左右,而A股目前这个比例大概是60%,所以需要花大气力来培养所谓的机构投资者,包括基金公司、保险公司、社保基金等。