中国股市怎么市盈率高？
这要从两个方面来看，一方面是上市公司的盈利能力是否真的那么差；另一方面是投资者的投资回报率期望值是否过于乐观 首先看第一个方面，从盈利能力的角度看，目前A股的确是以低盈利能力著称的。2019年整个A股的ROE（净资产收益率）中位数仅为7.1%，其中还有20%的公司ROE低于6%，而同时期的日本和韩国上市公司ROE中位数却高达13%-14%。当然这也有GDP不同导致的差异，毕竟咱们这是按市值算的，而人家那是按营收算的。不过即便按照营收来计算，我国企业的ROE也仅有8%左右，远低于日韩企业的水平。
再来看第二个方面，因为股市是一个预期主导的市场，因此投资者对于回报的期待其实很大程度上反映了其对于风险的承受能力——如果股民们对市场的风险能够理性客观的评价，那么他们对于收益的预期也会是理性的。然而实际上绝大多数人对于股票市场都是过度悲观的，他们对于风险的承受能力非常低，又渴望通过股票来致富，这是一种非常矛盾的心理，因此他们的选择就会偏向在低估值区不断地买入并持有，以等待行情的到来。当然，这种策略并不是一定就不能盈利，只不过会大大拉低你的收益预期 所以可以看到，中国的股票市场整体上是偏低估值的，而投资者的收益预期却相对较高，在这种情况下想要实现一个满意的回报就需要有一个高景气度的行业或者公司出现，否则就只能通过时间换空间，以时间赢利率去慢慢积累利润。