收购小企业怎么估值？
先声明，本文不讨论“壳”的价值（即无现实业务、仅具会计空壳的企业），只谈论真正有实际业务的企业之价值评估问题；所谓“低估”，就是被并购方(以下简称为A)的股东期望在交易中付出的代价小于其真正可以收回的财富；反之，“高估”则是A方股东期望在交易中获得的收益大于其实际应得金额。当然以上论述都是基于正常交易情况下的估值原理。
对一般企业来说，其有价值的部分只有两大部分，一是有形资产，二是无形资产——其中又以无形资产最为重要。对于一家经营稳定、财务状况良好的企业而言，其有形资产部分通常只需要简单计算固定资产与原值减去折旧后的余额再加上流动资产即可。
而对于无形资产部分的评估则较有难度。这里所谓的无形资产并不仅仅是品牌、商誉之类的东西，而是指一切不能用货币计量而不能确认为资产的财产权。对一般企业来说其无形的资产主要包括专利、商标、著作权、商业秘密等。
对于这些无形资产的评估，一般遵循如下程序：第一步，确定评估基准日，在此日期下被估无形资产的有效状态及功能大致呈现；第二步，搜集评估所须资料并验证其可靠性；第三步，选择适当的方法进行测算。 需要说明的是，对无形资产的评估本质上是一种技术工作，但最后的结果却会受到很多主观因素的影响，而且这些影响往往很难用数额来量化。最终的结果往往存在一定主观性。