中国的赤字有多少？
首先，从财政赤字角度看（不考虑债务）： 1995年为1.8%，1996年为2.1%，到1997年达到3.0%，而1998年开始有所回落，到2004年是-1.9%； 但是，考虑到国债的发行与偿还，财政真正的资金缺口(实际赤字)则较大： 1995年为822亿元，1996年上升到1300亿，到1997年达到2400亿的峰值，之后才开始逐步降低，2004年是-8000亿元。 如果算上国债发行和偿还因素，1997年和1998年的财政赤字应该都超过万元。 而当时我国GDP总量不过7万亿元，税收收入也不过4.5万亿。如果继续按这个额度举债，国家负债率很快就会迅速上升至非常危险的水平。
所以，在2000年之前，财政部一方面不断地通过发行国债融资，另外一方面又在压缩财政支出，尽可能减少对公共投资的投入。这直接导致2000年之后政府投资严重不足，基础建设力度很小，从而为后来的通货膨胀买下了隐患。 另一方面，由于当时的财政赤字主要用在公共投资和公益性事业方面，因此对于国民收入的分配效应并不明显。
但是，从2003年之后，随着财政赤字的重心转向社会保障、补贴和农村支出等方面，国民的收入分配开始受到显著的影响。在这种情况下，再按照原有的办法增加税收收入或者减少福利开支都是不可行的。于是，增加税收负担和减少居民福利就成为了“增税扩费”方案的主要目的。
中国政府的财政赤字已经达到前所未有的程度。今年中国政府报告的财政赤字为8，510亿美元 ， 这一数字占GDP的5.9%，超过了除日本以外的其他所有发达国家。
然而，中国政府报告的数字只是整体赤字水平的一部分。中国政府在2009年全球金融危机后采取了刺激措施，为铁路、公路和工业设施等大型项目发行债务。地方政府获得了贷款，由影子银行机构或国有银行提供资金。到2019年底，所有这类“地区政府债务”总额超过3.8万亿美元，相当于GDP的27%。从技术上讲，这一庞大债务的大部分并不被认为是预算义务，但随着大量还款的出现，中央政府将不得不支持承运人。
今年情况恶化了。为了应对病毒，中央政府释放了更多的资金，部分是通过发行特别债券向地区政府发行1.4万亿美元，用于资助1.5万亿美元的基础设施支出。自2020年初以来，地方政府专项债券发行总额已达7，330亿美元，比去年同期增长34%。
赤字还通过企业层面得到了提振。许多企业是国有企业的子公司，它们从中央政府控股的银行获得了4，552亿美元的政府担保贷款。政府还从国有银行为卫生和运输部门的国有和私营企业提供额外的流动性。总体而言，自年初以来，国有企业从国有银行获得的贷款(占今年新增信贷的70%)接近5万亿美元。
尽管中央政府的官方赤字很高，但中国财政部表示，它将使用大约四分之一的专项债券来偿还贷款和利息。今年至少又有2，000亿美元将来自中央政府支持地区项目和公共服务的贷款，这相当于又增加了1.5%的GDP。
中国的地方政府实际上正在扮演财政管理者的角色。从2020年初到6月底，地方政府花了2，648亿美元来支持医院和地方卫生局，以及在城市规划和管理方面的支出，占全部财政支出的11%。地方政府还花了290亿美元在就业上。
