中国经济疲软了吗？
首先明确一点，中国的宏观经济调控是目标导向型而不是供给导向型的。所以讨论中国是不是通缩或者通胀完全没有意义。
因为不管通货紧缩还是通货膨胀，都是对于总需求过多或过少的一种描述，而决定一个国家究竟是缺总需求还是总供给并没有实际意义。 比如在日本，在95年之前一直是通货紧缩的，因为日本长期的总需求不足（因为人口生育率下降和失业人数增加，总需求本来就偏紧，而日元国际储备货币的地位又导致了资本项目下的外汇流出的增多，也就是进口商品减少）。然而日本在95年之后却开始大幅贬值并且出现了短暂的通货膨胀，这是因为日本经济总量见顶，需求不足的局面得到了缓解，供大于求，大量产能过剩导致通货扩张。
因此说 中国是否通缩说到底是问中国是否存在总需求不足的问题，而中国是否出现通货膨胀同样问的是中国有没有总供给方面的问题。 而目前中国的现状到底是总需求不足还是总供给过量其实很清晰了，中国是劳动力无限供给的国情，土地资源紧缺但供给并不是无限，环境污染容量有限而且需要投入成本修复。也就是说中国的产能是有上限的。
而在出口不振，投资下滑的同时，消费却在持续高增长，这明显是高利率抑制了投资的需求，宽松的流动性并没有很好的引导到生产环节，从而出现了供需失衡的局面。这就是经济学中所说的需求拉上型的通货膨胀(或者叫价格上张）。 所以从当前中国经济的特征上来看，更符合通胀的特征而非通缩。