股权投资企业有哪些?

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2018年国家放开创业投资市场,大量创业投资机构涌入市场,根据清科研究中心统计2018年共有1439家机构完成注册,相比去年增长了58.6%;注册资本总额达到2871亿元,较去年同期增长65.9%。 截至2018年底,在全国登记注册的创投机构达到7000多家,从业人员超过10万人,为创新创业供给丰富的金融资源。目前大部分创投机构都完成了从“募资-投资-退出”的全流程建设,进入良性循环阶段。

但2019年以来,创投行业面临重大变化。受宏观经济影响,国内创投机构融资难、退出的情况大幅加剧,据清科研究中心统计,2019年上半年中国创业资本市场上案例数760起,同比下降15.3%;投资金额153亿美元,同比下降15.8%。 在这样的大环境下,如何保持基金平稳运作,确保对被投企业的正常服务成为每一个基金管理人关注的问题。同时,随着今年证券市场的一波上涨,不少基金有望实现退出,如何在退出的环节最大程度提高收益成为大家关注的另一个问题。面对复杂多变的市场环境,专业的基金管理人在今后将发挥更为重要的作用。

在当前的宏观环境中,政府引导基金发挥着越来越重要的作用,作为政府出资设立的基金,不仅通过市场化方式配置资源,还可以利用政策优势解决初创公司发展遇到的难题。在国家提出大力发展直接融资尤其是私募股权和创业投资基金的大背景下,政府引导基金也在积极探索创新之路。以北京为例,其在《关于深化北京市投融资综合改革试点的若干意见》中明确要求推动设立天使母基金,开展风险补偿机制创新等,支持创新型中小微企业的发展。

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目前中国股权投资市场主要存在三类主体:创业投资基金、私募股权投资基金及产业投资基金。

“创业投资基金”主要指向处于各创业阶段的未上市成长性企业进行股权投资的投资基金。从投资范围上细分,又可分为早期基金、VC基金(风险投资基金)、PE基金(成长基金)。

“私募股权投资基金”一般仅投资于具有特定目标的非公开发行企业股权,如仅投资于企业债转股、上市公司定向增发、非公开协议中的股权并购等。这种私募股权投资基金的运作较为单一,通常,基金招募完毕后即专门用于投资某特定项目,在所投资企业达到首次公开上市(IPO)或其他特定条件时,即通过转让所持股权获利。

“产业投资基金”概念最初来源于政府主导的“创业投资引导基金”,后来逐渐涵盖了非政府主导的“战略性投资基金”,即通常以股权投资形式对已形成一定规模的优质企业或优秀管理团队进行参股投资,以期未来在股市变现。通常,这类产业投资基金的投资决策更多地以产业分析、行业研究为基础,投资目标企业一般是市场上比较成熟的企业,侧重投资于企业的扩张、兼并和重组。

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