哪种是母基金？
母基金（FOF，Fund of Funds）是一种通过投资其他投资基金实现分散化投资的基金产品。按照所投基金的类型，可分为股票型、债券型和混合型；根据是否允许投资者直接向所投基金进行申购赎回，可分为开放型和封闭型；按照所投基金的数量，可分为单基金和多基金；按照有无托管人，可分为信托型和公司型等。 国内目前主要有四种类型的母基金：风险投资基金、私募股权基金、并购基金以及创业投资基金。其中影响较为广泛的是第一种，主要因为其具有公开募集的特性，在国内主要指天使基金和VC基金。它们有一个共同的属性就是所投项目大多在初创期或成长期，因此风险高，收益也大。
1. 首先从概念上，我们就能区分基金和母基金的区别，如下图，基金是将我们的资金交给基金经理去进行组合投资，从而实现资产增值的目的；而母基金就是将我们的资金投入到其他基金当中，间接去进行组合投资。
2. 从法律形式上看，一般情况下的基金都是契约型的，而母基金则是公司型的私募基金。所以，在法律层面基金的合法性是有相关法规规定的，而母的合法性并没有明确的规定。
3. 风险承担方式不同。一般而言，作为普通基金，由于通过委托管理的方式将资金投入别的基金管理公司，当出现投资损失时，可以追究管理公司的责任；而作为母基金，因为是直接对某一个或几个投资项目进行投资，并且所占比例较高，因此很难追究其管理职责，只能寻求其它途径来解决。
4. 流动性不同。一般的基金都有明确的封闭期限，到了时间需要清算；而母基金则可以通过转让的方式实现基金的退出。但是，如果所投的项目还没有到收割期，那么就只能等到项目退出或者基金到期才能兑现了。