主题混合基金是什么？
“主题”是基金行业里的一个常见词汇，它和“风格”这个词经常一起出现。所谓主题，本质上可以理解为一种风格，就是基金的持股倾向于集中于某个行业或者领域。 按照这个定义，绝大多数的行业主题基金都可以被归为“偏股型基金”——因为它们的股票仓位都至少超过80%。不过这类基金在选股的时候并不会像股票指数基金那样严格遵循行业指数的成份股构成。
以华夏创新未来100为例（502003），这是一只主要投资新能源领域的主题基金。它的前十大重仓股的分布情况是这样的： 对于一只主题基金来说，是不是所有的股票都得是这个主题范围内的呢？这个问题问得有点意思。根据我国《证券投资基金法》的规定，基金的管理人必须遵守有关法律、行政法规和中国证监会的规定进行运作，并符合基金合同的约定。也就是说，只要基金经理在合理的范围内运作，法律对基金经理究竟该买什么股票并没有强制的要求。因此我们看到的很多主题基金最终的结果往往是“四不像”。即不像行业指数基金那么规整，也不像主动管理型基金那样完全由基金经理的决策能力决定。
对于大多数非纯债型基金来说，它们都要承受一定的业绩比较基准偏离度。这种由于基准选择导致的收益率变动并非来自于基金的管理人与托管人的无能与懈怠——事实上他们也需要通过这种方式为基金管理人创造适度的主动收益来证明自己的价值——而是来自基民的自愿申购与赎回行为。当市场出现机会的时候，主动管理型的基金经理可以通过选股或者择时的能力获取超额收益。但这种被动地迎合市场方向的情况也客观存在。毕竟再优秀的基金经理也有打盹的时候。面对这种情况，投资者需要更加关注这些主题基金的底层资产是否真的如其名称所表达的那样进行了有效的资产配置。