指数基金如何看估值？
指数基金的估值，和股票的估值方法一样，分为派息率估法和PB（市净率）法两种。 1、派息率估计 基金每年分红一次，基金分红之前已经实现的盈利都要先缴纳20%的所得税；除权之后，投资者才能最终得到分红。所以，基金分红前的一个会计年度的盈利才是我们研究的基础。 假设一只基金的分红率为5％，那么每年的盈利就要比分红多20％，这20％就是我们计算估值的时候需要加入的因素。 按照股债的等价原则，可转债的债券部分的价值是6300元，而可转债的当前价格往往是高于这个数值的。所以，当市场溢价率低于5％的时候，就可以考虑投资了。
2、PB法 这里用全指商贸行业的指数作为例子。目前全指商贸行业的PE（TTM）为43.87，PB为1.62。如果以过往的估值情况作为参考的话，那现在基本上处于低估区，可以考虑买入。 但问题在于，市场的情况是在不断变化的。可能过两年业绩增长了，市盈率和市净率都会上升，这时我们再买进就晚了。所以这种“按图索骥”的方法是有缺陷的。
为了克服“按图索骥”的缺陷，我们可以引入另一个指标——ROE（净资产收益率）。如果一个企业的ROE一直维持在较高水平，无论市盈率和市净率是多少，都值得我们持有，因为高ROE代表着企业拥有更高的利润增长率。当然，我们还需要参考企业的历史ROE情况，如果突然有一个大幅度下滑的迹象，那我们则需要格外注意了。