指数型基金至少将多少?
首先,要清楚一点,指数基金是一种股票基金,是采用跟踪股价指数方法进行证券投资的基金。其风险、收益特征也和股票相似,并不能达到绝对稳健;不过由于采取的是长期持股策略,理论上来讲其风险会小于单个股票。
其次,我们看一下市场平均收益率与风险,这里我们引用《有效市场假说》中定义的市场组合加权收益率R来代表市场的平均收益率: R=(r_{1}+r_{2}+…+r_{n})/n 其中,r_{i}表示第i种资产的收益率,n为资产的数量。 市场风险则我们用方差表示: \sigma^{2}=\frac{1}{N}\sum(r_{i}-R)^{2} 考虑到市场参与者的有限理性、信息不完全和市场结构等问题,有效市场假设并不完美成立,但是这一假设却是我们研究市场基准和构建投资组合的基础。
最后,我们来看指数基金的赎回问题。一般来说,投资者只有在到期时才赎回基金。在这种情况下,我们可以将指数基金的赎回等价成向市场买入等额的资产,然后将这些资产按照期初的价格卖出得到资金。这样我们就将指数基金赎回的问题转化成了市场买入问题。 根据有效市场假设和基金份额等值赎回的特点,我们就可以通过构建市场组合的方式来给定一个合适的市场基准。
想要准确给定指数基金的申购赎回曲线,我们还需考虑三个因素: (1)基金销售时点的不同;
(2)基金申购、赎回的限额设置;
(3)基金流动性不足导致的折溢价问题。
这三方面因素都会影响基金申购赎回的具体情况,需要根据具体情况具体分析。 目前国内基金市场发展还不完善,交易流程也比较复杂,这三方面的因素影响较大,因此很难用一个统一的方法给定出理想的申购赎回曲线。