什么是投资的护城河？
这个问题的核心是，什么样的企业具有长期投资的价值？ 就是能够持续提供超越预期的收益，且风险低于平均水平的企业才有长久投资的价值。这类企业的特征可以用四个词来描述——规模优势、品牌优势、成本优势和技术优势。
1.规模优势。企业能不能利用规模优势降低生产成本，提高盈利空间？这是很多创业者都忽视的问题。你也许可以靠卖情怀赚钱，但你不能一直靠卖情怀赚钱。当你不能兑现最初的承诺时，消费者就会选择离开，你的生意也就做不成了。这就是很多初创企业死在了初始阶段的根本原因。
2.品牌优势。建立你自己的品牌优势，不要指望别人会无偿帮你宣传。你要做的，是通过优质的产品和服务让消费者主动传播你的品牌。
3.成本优势。有没有可能以更低的成本生产同样高品质的产品或提供服务？这是所有企业都应该思考的问题。因为只要你能降低成本，你总能找到比你更弱的对手去打压价格，获取更高的收益。
4.技术优势。你有没有能力打造一项别人无法抢走的核心技术？有没有可能凭借这项技术限制竞争对手的发展，为自身开辟新的蓝海市场？很多企业倒闭的真正原因在于技术落后，而不是市场饱和。所以如果你能构建自己的技术壁垒，你就有了进攻和退守的武器。