伊利股份值得投资吗？
作为一名长期跟踪乳制品行业的研究员，我的观点是： 首先从行业上看，我国乳制品行业正处于消费升级阶段，健康化、品牌化的趋势正在形成；同时国家推进乡村振兴，乳业作为农业的重要组成部分，有望获得政策支持。因此总体来看，国内乳制品行业处于良性发展之中，未来3-5年景气度将维持较高水平。 从企业角度看，目前伊利股份的主要劣势在于低温产品占比低、结构不够多元化，同时经营现金流持续为负，需要加大销售力度以弥补资金缺口。但考虑到常温奶在乳制品中的占比约90%，且具有较强的刚性需求，伊利股份作为行业龙头又有较好的渠道优势，因此一旦能够完成产能释放和渠道拓展，盈利能力提升可期。 如果不考虑长期成长性，仅考虑短期业绩，伊利的估值已不便宜（PE接近40倍），但如果能顺利实现收入和利润的快速增长，现在的估值也不算太高。当然最理想的情况自然是出现供需缺口、涨价预期和提价落地三同步的情况，届时市值增长和业绩增长都会有较好表现。 对于消费者来说，可能更关心的是购买产品的成本，而成本又受原物料价格的影响。因此还需要注意原物料价格的变化情况。如果原物料价格上涨过大，而伊利又不能通过提价全部转嫁出去的话，对盈利会有较大冲击。