众筹是股权投资还是债务投资？
从投融资双方的角度来看，目前中国的众筹模式大致有两种，一是线上P2P贷款的模式，类似于美国的lendingclubs和prosper；二是线上发起项目融资，类似美国的indiegogo和kickstarter。对于投资者来说，两种模式的收益和风险有什么区别呢？ 以中国现有法律条款来看，线上P2P贷款属于民间借贷的范畴，受到《合同法》、《民法通则》以及《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》等法律的规制。 根据上述法律规定，如果借贷关系成立且借款人不能按时还本付息，投资人首先可向人民法院申请支付令或者直接起诉要求还款，同时可以根据借款合同的约定主张违约金或者逾期利息（一般不高于同期银行贷款利率的四倍）。 但是这里存在一个法律问题，就是如何认定借款合同中的借款人和还款义务人。因为大多数的平台都不会真正去了解借款人的资产情况或者资金需求状况，因此通常都是根据借款人自己在平台上发布的借款用途来认定。例如很多创业者的借款目的是用来资金周转或者用于项目研发，那么这些平台一般会认为借款人是具有偿还能力的企业或者是法人代表个人，还款义务人为该企业或法人代表个人。这样的认定方式对借款人是有利的，降低了其违约的风险。但是如果某些企业或法人的财务出现危机，就可能会造成投资人资金损失。 另一种类型的众筹是线上发起项目融资，这类众筹的主体大多是创业公司或者创业者，他们通过平台发布项目信息，吸引投资人出资帮助其完成项目的开发或者实现产品的上市销售。
以indiegogo为例，投资人在参与项目时必须事先确定自身的风险偏好和资金预期回报率，然后选择相应的项目进行报价，最后由项目发行方决定是否采纳投资人的报价。一般情况下，项目募集的资金须用于明确的项目目标，禁止挪作它用。 如果项目成功募集到所需资金，项目发行方应当按照承诺的使用方向使用基金，并在限定时间内做出项目进展报告和资金使用报告。否则，应当退还出资人资金并加算利息。 在我国目前的情况下，无论是哪种众筹，监管的立法和制度仍属欠缺。