同济科技的中报不好吗？
中报没看过，不评价。 但是今年一季度的财报很能说明问题—— 1、资产质量 公司报告期末的资产负债率（有息负债减去货币资金与债券余额后的比例）为58.3%，同比增长26.9%； 其中长期借贷占比较大的是向上海国际汽车城（集团）有限公司的借款和向中信建投证券股份有限公司的融资，本息合计21.4亿元，这些贷款主要用于对奇瑞汽车的股权投资。
由于奇瑞汽车目前的估值水平（账面价值约40亿股）明显高于投入成本（11亿美元），所以这笔投资算是赚了。 但问题在于，奇瑞目前处于亏损状态且短期内没有盈利的可能，继续投资下注或者追加投资都会导致账面上亏损扩大。另外，这笔投资的贷款利息支出也是比较大的。 如果不能顺利套现离场，这将会是一笔损失不小的资产。
除了上述贷款之外，还有一笔金额为7亿元的贸易应收款项存在无法收回的风险。虽然公司已经计提了相应的减值准备，但终究是账面上的损失。 当然，如果这笔交易成功，这部分贸易应收款可以回笼，所有的坏账损失都会化为泡影。但现在看来这种可能性微乎其 微……
还有一个可能引起资产减值的问题被提到了年报里——公司对持有的四家公司股权（均属于汽车行业）进行了调研和评估，认为四家公司的盈利能力均不如预期，基于谨慎性原则，拟调整这四家公司的估值，对应调整的存货价值及预计产生损失的金额约为5.57亿元。 这四家企业分别是合肥长江汽车电子股份有限公司、上海海博鑫惠国际贸易有限公司、上海华普汽车集团有限公司和华域汽车车身零件(上海)有限公司。
其中前三家的亏损额在去年的基础上进一步增加，最后这家则由盈转亏。 总体来说，这几家企业的经营状况都不容乐观。尤其是前两企业，作为整车制造的重要配件供应商，目前面临整车制造行业整体现金流紧张的困境，后续货款支付能力令人担忧。
2、经营成果 一季度的净利润只有1.25亿元，而去年全年净利润也不过5.9亿元。 不过，由于财务费用（主要是利息支出）减少了9000多万元，因此尽管营收减少了近20%，归属于上市公司股东的净利润却增长了18%。 如果不是财务费用的减少，估计一季报会出现大幅亏损…… 而这样的亏损幅度在我看过的很多上市公司的季报中都属于比较少见的。