美国的基准利率是多少？
美国目前执行的是无限量化宽松货币政策，所谓量化宽松指的是在实行零利率或接近零利率的情况下，通过购买债券等方式增加货币供给量。 量化宽松的背景是在经济衰退情况下，传统的财政政策和货币政策效果有限甚至失灵，为了刺激经济采取的特别措施。其本质是央行直接向市场注入流动性，即央行信用直接扩张。
当然，美联储采取这一政策的背后是有着充分的理论基础的。 在20世纪30年代大萧条期间，凯恩斯提出了一价定律和流动性偏好理论来解释通货紧缩的存在性和持续性。凯恩斯认为，当人们预期通货膨胀率偏低时（比如低于5%），为了刺激经济，政府必须加大财政刺激力度；而当人们预期通货膨胀偏高时（高于8%），则应该减少财政刺激。然而现实情况是，在经济危机发生时，政府刺激经济和反通缩的财政政策总是力度不足或者效果不及预期。究其原因，凯恩斯并未考虑政府支出乘数的作用，忽视了公共支出对私人消费的挤出效应。凯恩斯的主张往往无法兑现。
随后，凯恩斯的理论逐渐被卢卡斯否定之。1972年卢卡斯在其《宏观经济学》中提出了著名的“卢卡斯批判”。卢卡斯认为，宏观经济分析不应该以凯恩斯主义为主要理论基础，而应该坚持一个“理性预期”的宏观模型。在这个模型下，政府的财政政策和货币政策都是无效的。后来我们发现，尽管在理论上凯恩斯主义被批倒批臭了，但在实际中却屡试不爽。这说明凯恩斯虽然死了，但凯恩斯主义还活着。这就是凯恩斯的诅咒！
到了21世纪，在美国次贷危机以后，为了救市美联储直接开动了印钞机，把美元直接投放到市场上。这就是美国所谓的QE（Quantitative Easing）量化宽松。