洪涛股份要退市了吗?

山颖山颖最佳答案最佳答案

1、先说结论,我认为不会退市,但大概率会被实施其他风险警示。 具体原因如下:

(1)公司虽然债务金额较大,但是目前仅逾期利息和费用约2.7亿元,本金4.69亿尚未全部到期,且目前仅有部分诉讼,还没有进入到执行阶段;

(2)公司主要资产为位于深圳市南山区的自有房产和土地使用权,价值35-40亿元,且该房产已经设立抵押并办理完成登记手续,抵押权人分别为工商银行和平安银行,合计金额为23亿元,若法院裁定受理对公司的重整申请,可以依法定程序处分上述资产。

(3)根据公司披露的信息显示,已经有资金有意向与公司进行重组谈判,如果重组顺利,则能够有效化解公司债务风险。另外需要说明的是,即便重组不成功,由于上述涉及抵押的房屋土地资源仍然属于公司重要资产,且能够以较低的价格处置,所以也具备一定的变现能力,足以支付债务本息。

从以上角度来看,公司具备通过重整、和解或其他方式清偿债务的能力,不符合“不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力”的情形,故不会被宣告破产; 但是! 根据《深圳证券交易所股票上市规则》第148条规定,若公司被人民法院裁定受理重整或者和解申请,则属于上市公司重大违约事项,深交所可以决定公司股票暂停上市;若公司因触及财务类强制退市标准而被深交所终止上市后,符合破产条件的,将进入破产程序。也就是说,即使法院不裁定公司进入重整或和解程序,深交所也可以直接决定对公司股票予以退市处理。

综上,我个人认为,在重组进展顺利的情况下,交易所可能不会直接赋予公司退市的决定权,但如果重组不成,公司面临退市的风险依然存在。当然,如果公司最终确实无法清偿到期债务并且明显缺乏清偿能力,那么必然会进入破产清算程序并最终被退市。

2、再说原因,结合前文分析,导致公司面临退市风险的原因在于巨额的到期未偿还债务,而债务发生的原因除了与新冠疫情影响下营业收入下滑有关之外,更大程度上是因为公司对外投资时未能做好现金流管理导致的。

首先,疫情对公司业务的影响是客观存在的,据公司年报显示,公司2020年归属于母公司所有者的净利润为-3.88亿元,而2019年同期则为盈利1.2亿元,虽然收入总额保持较为稳定,但在特殊时期出现了亏损,这是令人出乎意料的。

其次,公司对外投资的决策本身没有问题,问题出现在后续现金流的管理上。因为对外投资本身是需要不断投入资金的,而在新冠疫情大环境下,企业经营本就困难,此时再次追加投资,无疑会占用更多的流动资金。更关键的问题是,新增的投资项目并没有带来预期的收益,反而导致了损失的扩大。如果企业能够在前期测算时充分考虑到疫情带来的影响,或者在出现亏损的时候及时止损,都有可能避免如今的困境。

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