行业景气度怎么量化？
我们可以从宏观、中观、微观三个层面来进行分析行业景气度。宏观层面，可以关注国家政策导向以及宏观经济环境；中观层面，可以关注产业链价格、行业开工率；微观层面，可以关注企业盈利以及投资者行为等。对A股市场而言，我们建议投资者可以从PPI、产能利用率及行业开工率、企业盈利等几个指标结合实际数据进行跟踪。
在众多描述行业景气程度的指标中，PPI指数可能是我们最为耳熟能详的指标，而且该指标在市场中也有着较高的应用频率。PPI同比增速为正值时代表工业品处在“主动去库存”和“被动去库存”阶段，此阶段PPI同比增速往往出现反弹或者回暖迹象，企业盈利开始好转，行业景气度出现回暖，可以择机参与；反之，从市场表现来看，在收缩期，PPI同比增速一般为负值且持续回落，工业品处于“被动去库存”和“主动累库存”阶段，企业盈利恶化，市场容易出现回调，需要投资者保持警惕。
不过需要注意的是，PPI环比指标在2010年后与工业企业盈利的相关性较高，而PPI同比指标在2000年至2007年期间与工业企业盈利相关性较高。因此在对PPI指数进行跟踪时投资者要多加留意。
除此之外，产能利用率及行业开工率与企业盈利均呈现较强的相关性。从历史数据来看，产能利用率及行业开工率往往在经济逐步企稳回升阶段和衰退阶段出现变化，当经济逐步企稳时，产能利用率和行业开工率开始回升，企业盈利能力改善，行业景气度得到支撑。这一阶段投资者亦可择机参与。
总的而言，影响行业景气度指标的因素十分庞杂，投资者跟踪时务必要结合实际进行分析。