什么是三板股票？
“三板市场”或“退市板”(又名“代办股份转让系统”)，即原“STAQ系统”和“NET系统”的合并，于2001年7月16日正式启动。它是专门为退市股票提供流通交易的场所，因此也被称为退市的“预备赛场”。根据中国证监会关于《主板市场与“三版市场”的联系与区别》的报告显示： 三板市场的设立主要是解决退市公司、新上市公司挂牌以及退市股票重新上市的问题，其定位是建立在沪深交易所基础上的全国性非上市公众公司股份报价体系。它具有如下六个方面的特点： 一是适应多层次资本市场建设发展的需要；二是适应建立退市制度的客观要求；三是适应规范证券公司代理交易的需要；四是适应完善现有证券交易方式的要求；五是适应解决部分退市公司股权分散问题的需求；六是适应推动场外交易市场发展壮大的要求。 对于已经退市的公司来说，在“三板市场”中继续托管他们的资产，这样有利于保护投资者利益。而新上市的股份公司也可以在这个市场上进行公开竞价，寻找合适的机会进入主板市场。一些符合条件的退市公司的股份还可以重新进入主板市场。
虽然三板的市场规模较小，流动性较差，但对于广大中小投资者而言，仍有一定机会从中获取投资回报。由于这里的企业大多是濒临退市的困难企业，所以股价较低，往往只有几角几分，有的甚至只要几毛钱一股，如果通过重组等方式使亏损企业扭亏为盈，或者是因为业绩出现大幅增长，那么其股价将会出现较大幅度的上涨。而且这些企业在转回上市后，大多还有涨升的空间，从而可以获得丰厚的投资收益。
目前，在北京、上海、深圳三地共有98家法人股股份公司在“三板”上挂牌。其中在上海有47家公司，北京50家，深圳11家。这些企业的总股份数是39亿股左右(截止2003年底)“三板”挂牌的公司分为三类，一类是企业退市后暂时保留在“三板”上进行交易的，这类公司占到总数的三分之一以上;第二类是以协议方式转让股份；第三类是由券商代为推荐的公司股份。
在“三板”中，以转让方式为分类标准又可以分为A类和B类两种。A类的每股净资产高于1元/股的称为A类股，B类的每股净资产低于1元/股的被称为B类股。两类之间最大的差别就在于转股条件的不同——对A类股来说，当每股净资产达到1.05元以上时就可以申请转回主版了;而对B类股来说，当每股净资产达到0.9元以上时才可以提出转会的主版申请的。另外，A类股的交易方式是竞价式，每日涨跌幅限制为5%;B类股则是经纪人的委托形式，每日涨跌幅度没有限制。
随着股市行情的不断好转，许多曾经濒临退市的公司都出现了转机，并纷纷向主板市场发起冲击。例如去年实现扭亏的ST国农(S*ST国农)便成为首家从“三板”转入主板成功的个案。最近一段时间以来，又有不少濒临退市边缘的公司开始准备进行重组，并向主板市场靠拢。不过，值得注意的是，在“三板”中还有一些公司因为不符合条件而不能提出申请。对于这些公司，“三板”只能采取强制退出的手段来处理它的资产。