投资什么十年后不贬值？
我们排除掉货币类资产，因为任何国家发行的货币都可以说成是“贬值”的。 我们讨论的是“投资”，那么这里就要引入一个概念，叫做“资本配置效率”（Allocative Efficiency） ，它指的是在没有边际收益递减的情况下，将有限资源投入到不同的商品和服务中所能达到的最大效用。
从定义可以看出影响资本配置效率的因素有两个，一个是资源的局限（Unity of Scale）另一个是无谓损失（Deadweight Loss）。 举个例子更容易理解，假定你有100元，想进行投资理财，现在有A、B两个投资项目可以选择。如果投资A你得到20%的收益，但投资B可以获得30%的收益。那么很明显，基于这个例子，你选择B项目会获得更大的总收益——100*（1+30%）= 130；但同时你需要明白，由于你把所有的钱都投入到了B项目中，那么你的生活质量必然会受到一定程度的影响，比如说你不得不为了增加收入而节衣缩食。这时候你就受到了无谓的损失。所谓无谓，就是指这种由于选择B项目而不得不放弃的其他一切商品和服务的购买权所带来的总损失的绝对值远远大于零。所以，我们可以通过计算无差异曲线来得出最合适的投资比例，使二者之和最大，这样就能达到最大的总体效用。
现在回到问题来，你要问如何投资十年后不会被贬值。也就是说你现在有100块钱，想把它变成150块。这显然是希望达到最高的资本配置效率——既不想无所作为地坐视财富流失，也不想因过度激进的投资而导致生活水平下降。 但现实往往是不完美的，市场总是有风险的。你所要付出的可能远比你想象的要多。这就是人们常说的，机会成本往往最高。
那有没有一种理想状态，让你既能享受市场增长带来的红利，又可以完全规避风险呢？答案是肯定的，但这需要一些条件。 首先，我们需要知道风险究竟来自于何处。根据经济学的理论，市场是完全信息的。这意味着在理论上，市场价格总能反映所有相关人士对信息的掌握程度。理论上讲，风险应该来自于信息的非对称性。
信息的不对称体现在两个方面，其中一个是我们通常所说的“风险溢价”（Risk Premium）的问题，另外一个就是我们常常听到的“套利定价理论”（Arbitrage Pricing Theory，简记APT）所发现的期权定价错误。 根据风险溢价的原理，投资者对于风险的偏好不同会导致他们对待相同风险水平的事情采取截然相反的态度。
比如说你对风险厌恶的程度系数是0.8，意味着当你面对未知的风险时，你很可能会拒绝做任何事情，哪怕这个机会只会给你带来1%的亏损可能性。而另一方面，如果一个风险中性者遇到了这样的情况，他很有可能会接受1%的亏损概率，并为此得到1%的盈利可能性。当然，风险中性者和风险厌恶者不存在绝对的概念。一般会根据个人经历的灾难程度对这两个维度进行调整。比如遭受过金融危机的人往往会表现出更高的风险厌恶。 而套利定价理论则发现，人们在处理未来不确定的事件时，往往会陷入两种误区。一种是预测的误区，另一种则是执行的误区。
在预测的误区中，人们总会不由自主地对自己看好的股票或经济现象加以高估，而对那些自己不看好或者信息不完全的领域低估。这样一来，你看好某支股票的理由其实根本站不住脚，只不过是你认为它会上涨而已。这就导致了你在该股票上的收益率实际上低于你完全客观评估后的收益率。而在执行的误区中，当预测出现失误的时候，人们往往会按照事先设定的错误策略进行交易，从而导致进一步的损失。
总之，只要你保持理性，利用经济学的原理指导你的决策，你就能尽可能地避免被市场的波动左右你的情绪，从而做到既不坐视财富流失，也不因盲目激进导致“折翼千金”的局面。