为什么要非公开发行股票？
1. 公司法规定非公开发行的条件是：发行对象不超过一百人（但通过认购募集资金的，不受百人限制）；发行价格不低于票面金额（即发行价不得低于1元/股）; 2. 根据目前市场的实际情况来看，上市公司进行定向增发的目的有以下几个方面：
(一)补充流动资金需求 企业为了改善自身的经营业绩、巩固市场竞争优势或开拓市场等需要投入大量资金，如果企业的自有现金流无法满足融资需求，那么就会面临两种选择：一是降低资产质量来申请银行贷款，从而给企业日后的财务状况和运营效率埋下隐患;二是增加债务规模，但是我国《金融监管研究》期刊认为，当企业过度依赖债务融资时，很容易出现“偿债危机”并引发系统性金融风险。 定向增发作为一种直接融资手段，因其“门槛高”“信息透明度高”“定价公允合理”等特点，能够很好地满足企业的资本金筹集需求。同时由于它没有资产负债表外融资的信用放大效应，所以不会产生过度的杠杆风险，因此受到众多上市公司的青睐
(二)并购其他公司 在中国股市中，通过资本市场实施股权重组一直是A股投资者津津乐道的话题之一。根据《新理财》杂志的调查数据可知，2006年到2017年，沪深两市共有4908单并购案例，其中通过定向增发的达到3458单，占比为70%左右。这些并购案例主要可以分为三种类型：第一是以大吞小型的并购案例，以中小板为例，自成立之初就提出将主板作为大企业做大做强的平台、中小企业作为创业板发展壮大的平台这一理念，所以出现了很多类似“万科+深发展=前海微众银行”“格力电器+绿景地产=格力地产”这样的大型企业在中小板成功借壳上市的案例 （2015年以后这种情况出现的少了，因为现在核准制，大企业要借壳上市很困难了） 第二种是通过定向增发引入战略投资者的案例，例如最近刚被证监会批准的重组合资平台--宝能系与万科集团之间的定增收购案 第三类是产业联合型的并购投资，这一类一般是在具有共同利益的前提下进行的。比如2016年的三安光电在定增中获得了国家集成电路产业基金的投资，同年其LED芯片产能全球第一的霸主地位得以确立
（三）扩大市场份额 对于许多竞争激烈的行业而言，要想保持行业的领先地位，唯一的办法就是不停地扩充企业的产能和市场占有率。但是由于传统募投项目的审批流程繁琐且周期过长，导致企业无法及时扩充产能而失去领先的机会，尤其是近年来新兴的行业如互联网、新能源等产业更是具有“不进则退”的特点。这种情况下，定向增发自然成为解决燃眉之急的首选方法。