哪些股票风险最大？
2015年的牛市让人印象深刻，很多股票都涨了很多倍，但也有很多股票没怎么涨，甚至还跌了。那些当时没怎么涨的股票之后成了牛股，但已经失去买入机会；而那些当时涨幅很大的股票现在虽然还有交易的机会，但是涨得越多风险越大，一些股票甚至出现了腰斩再腰斩的情况（-60% -70%区间）。我们是否可以通过分析找出这些风险较大的股票呢？答案是肯定的！
这里我用到的一个指标叫做STOXX （STOCK EXPOSURE TO RISK INDEX），是欧洲一家著名的指数公司编制的。可能很多投资者没有听过这个指标，它衡量的是上市公司被高估或者低估的程度，数值在+/-100之间变化，如果某只股票的STOXX值越高，那么代表该股票被市场过度追捧的程度越高，反之则越低。当一只股票的STOXX值为负数时，说明该股票被低估，具有很高的投资价值，反之则是很高风险的股票。
下面我用一个实例来演示如何使用这个指标。
【案例】海康威视（002415） 数据来源：同花顺 海康威视属于国内安防行业的龙头，行业空间巨大，近几年的业绩增长也非常快。从图中可以看到股价在2015年大涨，而同期STOXX值却是大幅下跌，说明2015年熊市股价下跌并不是因为公司基本面出现恶化，而是由于之前股价被极度高估，需要通过下跌修正估值。而在2016年和2017年，随着股价的下跌，STOXX值开始回升至正常水平。
通过这个例子可以看到，当我们发现一只股票的STOXX值明显高于其他同类股票的时候，应该保持谨慎，因为这很可能会是一支高风险的股票。