中国经济崩盘会怎么样?
首先,中国经济不会崩盘…… 就目前的体制而言,国家是有能力让经济保持平稳运行的。过去几年连续的通胀,让政府有了教训(教训通胀这个祸害的时机选的很好啊!);去年底开始去产能,去库存,现在价格已经下来了,供给压力减小。 最近新闻都说要扩大财政赤字,发行国债。
其实这些年,我们的政府一直是借债度日,2014年GDP是美国的65%,负债却是美国的3.75倍(公共债务+居民债务),而到今年,我们政府的负债已经达到GDP的59%——虽然还是低于美国的平均负债率(GDP的87%),但是超过了英国的平均水平(GDP的55%)。 如果按美国的标准来看的话,我们要么大幅紧缩财政开支,勒紧裤腰带过苦日子,要么大量增发货币(可能同时实施),导致通货膨胀。 但是如果按英国的平均水平来计算的话,我们财政还是宽裕的。况且英国是在全球贸易体系中占有重要一席的发达国家,而我们还在工业化中,许多行业处在比较劣势的地位。我们还可以继续靠扩张性财政和货币政策来拉动经济增长。 但问题是,这种扩张是无底的,因为基础建设等政府投资是有边际效用的,但钢铁、水泥等原材料项目,多建一条生产线,增产一万吨铁水,对整体经济的增长作用力是非常有限的。而且这些项目还有产能过剩的后患。
另一方面,现在的关键问题是市场信心,而不是实际经济增速。如果维持一个较低的通胀水平,不增加居民的债务负担,同时保持货币供给增长,市场信心是可以恢复的。 但如果通胀抬头,为了控制物价,政府很可能会停止扩表,甚至开始缩表,资金面会变得非常紧张。企业贷款融资会越来越难,中小企业最先受到冲击,开始倒闭,就业形势恶化。居民收入下降,消费信心和购买力都不足。整个经济进入通缩-萧条循环。
当然,这还是最好的情况。最坏的情况是国际热钱流进中国,造成又一次的股汇双杀,资产价格崩溃,经济全面萎缩。。。