保本基金采用什么策略？
“保本”并不是一种投资策略，它只是保险产品提供的一种风险保障，指投保人（投资者）投资货币资金后，无论市场情况如何，只要期限到了就能收回本金和利息。
但是，这种“保本”的风险其实是不存在的！ 因为市场本身是无法被预测的，既然如此，任何承诺“保本”的产品都是不科学的。因为无论如何，风险是客观存在的，我们只能尽力降低或规避风险、管理预期亏损，但绝对不可能排除损失的可能——除非我们将投资的期限无限延长。 不过，有些基金会通过策略安排让投资者感觉投资像“保本”一样安心，这其中就包括对冲基金等使用杠杆的投资品种以及指数型基金。
首先我们来简单介绍两种“保本”的策略——均值回复与期权定价。它们都被应用在对冲基金的管理中。 假设投资者投资100元，年投资收益为15%，一年以后他就可以得到115元。如果他继续持有，第2年末他的投资就增长到138.25元，第3年末则是161.74元……以此类推。这就是“保本”了。
然而市场是有波动风险的，上面的计算没有考虑这些风险。如果投资者在第2个月末遭遇亏损，那么他的总投资就会少于115元，甚至是100元。显然，这违背了“保本”的原则。 如何解决这个难题呢？
对冲基金采用了两种办法来解决：利用期权来锁定收益、同时利用杠杆来放大收益，以此达到在不确定的市场中达成确定收益的目标。 第一种方法是通过购买认沽权证来锁定收益。例如上例中，如果第2个月末市场下跌了10%，则投资者的投资就只剩下90元。此时他可以通过出售认沽权证来实现盈利，当然，交易成本与税金会使实际收益下降。
第二种方法是借款投资，即买入看涨期权的同时卖出看跌期权，以较低的价格买入较高价卖出的方式获取收益。同样以上例来说明，第2个月末不管股价是升是跌，投资者都可以通过买卖期权获得2.5元的收益。而且，由于他是以较小利率借款来投入较大利率的收益，因此还可以实现账面上资金的增值。当然，这种方式需要支付较高的手续费。
除了借助金融工具之外，很多基金也会采用主动的策略来进行管理，以达到“不亏钱”的目的。其中比较常见的是指数复制策略。所谓“复制”指的是跟踪标的指数的增长。因为指数是由一篮子股票组成的，只要这个篮子的构成比例与标的指数构成比例一致，那么该篮子就相当于这个指数。通过定期更换成分股的方式来保持组合与指数的一致性，这样就可以有效降低系统性风险（非特定公司特征的风险）。