怎么投资可转债?
一、什么是可转债 可转债全称可转换公司债券,是市场上一种非常重要的融资工具。简单说就是上市公司发行的含权债券,这个“权”就是指可转债持有者有权把债券转换为股票的权利——也就是可转债拥有利息和股票升值两部分收益。 可转债的定价机制比较复杂,但主要与三个因素有关:利率(债券价格的决定因素)、当前股价、期权的隐含波动率。其中期权隐含波动率是最重要的一个因素。 举个例子帮助理解:小明向小红借入10万元,约定一年后归还本金加利息共10.5万元,小红为了让自己手中的钱不贬值,要求小明拿出一定的资金作为保证金;同样,可转债的发行人为了能够顺利实施借款,需要提前设置一个赎回价(高于面值的部分)来保障投资者的债权,这个赎回价就类似于我们向别人借钱时需要支付的保证金比例——一般低于70%(具体值根据市场情况而定,如银行借贷通常在60%~75%之间)。
二、如何交易可转债 可转债的交易方法和A股类似,通过证券公司开户后,即可在竞价或撮合交易系统中进行买卖申请。 需要注意的是,可转债实行T+0交易模式,也就是说当日买入可以当日卖出,没有涨跌幅限制,因此适合短线操作。不过目前大部分可转债都具备转股功能,而且部分债券到期还本付息时利率也较高,这也给可转债带来了一定的潜在风险。 目前市面上可转债数量较多,且每一只可转债都有对应的正股,想要获取较高收益率不仅要考虑市场整体环境,还要对正股走势有一个基本的判断。当然,对于可转债投资者来说,最重要的是控制好风险,稳妥获利。 关于可转债更多具体的操作方法可以在之后的文章中陆续介绍,欢迎大家关注!