怎么看美国债券？
美国国债就是“我的钱包里放了10块钱，然后去别人家说我要给你2块5的东西，但你要先给我3块5”。 正常来说别人是不会买你账的（借钱给你）——我欠你钱还是欠你更多呢？但美国人是可以这么做而且真的有人这么做的——美联储就是持有大量美国国债的企业和个人，只不过他们不用花真金白银去买，只需要用印钞机就行了（增加储备金）。而各国持有的美债其实就相当于“欠”着美国的（因为随时可以以比当前价格更低的利率回购，也就是相当于免息贷款）。
那为什么各国还要持有美债？ 不光要持有，而且还拼命买！ 为什么？ 因为美元是全球通用的“货币”，只有拥有美元才可以在国际上购物（比如石油、铁矿等大宗商品都是美元结算）；其次因为美元是“通用货币”所以它天然就可以充当国际信用基础。既然可以作为信用的基础，那么美元的增发就不会引起通货膨胀吗？不会迅速贬值吗？ 其实不会，因为国际货币体系的基石——美联储的基准利率是决定美元价值的唯一标准（其他国家的货币政策对美元的币值影响可以被忽略不计） 所以从本质上看，美国还是靠印钞票就能实现进口和销售。
当然美国也不是想印就印，如果无限制地超发钞票，会造成美元贬值，物价上涨，损害美元信誉（其实现在美国已经严重透支了美元信誉）。但现在美国财政依然有余地，因为它每年税收4万亿以上，而政府支出大概6万亿（包括美军、医疗、社保等等），赤字率还没有到3%，根据IMF规定，一国政府的负债上限为GDP的60%，目前美国GDP97.5万亿，负债上限为58.5亿，而中国GDP106万亿，却只有19.5亿的负债，可见美国其实是有很大的回旋余地的。