资本追捧哪些行业？
近几个月来，热门股集中在消费和虚拟经济板块。4月7日至5月8日一个月间，涨幅最大的五只股票分别属于电商、消费和服务业，平均涨幅达24%；涨幅第二的行业是互联网，核心上市公司的平均涨幅高达18%；第三是美容护理，平均涨幅为16%，第四是食品饮料，平均涨幅为10%；最后的酒类行业的平均涨幅也超过了9%。
短短一个月之间，如此之多的资本从工业股份中逃离，涌入到消费和服务板块，究竟是为什么呢？
经济恢复至上调预期
要解释资金流动的原因，就必须了解当前中国经济的环境。当前，中国第一个需要解决的问题是疫情。3月以来，上海等地疫情再次爆发，防控形势依然严峻。在这样的背景下，复产复产一再推迟，经济增长不可避免地受到影响。但这影响到底有多大，对当下经济构成什么样影响，现在还未明确。所以资本在当下只能先保持谨慎。
第二，印度、俄罗斯等国的疫情严峻，全球性的供应链危机尚未解决。这些因素让国际资本对中国经济能否快速恢复持有怀疑态度，因此在当下不敢轻易进入持续投资源于中国制造业的股票。
第三，消费是永远的主题。当前全球各国都在大力刺激消费。美国甚至从出口中国商品14.5%的税率降至0%，印度也向中国进口电视等100种产品实施零关税。在这样的背景下，中国也无法保持出口增速。那在中国经济无法快速恢复的情况下，中国的资本流向何处？答案就是向消费密集型行业转移。
资本厌恶确定性
当下，投资什么样的企业才能确保自己能获得回报？答案就是消费和服务类企业。大消费类股尤其是可选消费股，由于受疫情影响，2020年跌了一波，之后一路高歌猛进。为什么？疫情期间，人们无钱消费，待疫情过去，经济恢复回暖，人们才会重新获得收入，然后开始消费，所以可选消费股投资逻辑在于等疫情过去之后。而当下全球各国都在刺激经济、刺激消费，疫情大概率会在一段时期内得到控制，那么疫情之后的消费高峰期就是可选消费股的大机会。
服务类企业当前正处在新基建和国内大循环的利好之中。新基建主要提供数字底座，创造大量的新型业务，这些新型业务带来大量的服务等需求。国内大循环下，各消费环节会在国内完成，相应的服务需求也会增大，所以服务类企业未来相当长一段时期内会相对活跃。