地产行业什么时候景气过？
房地产从1998年市场化改革以来，大致经历过三次景气周期，现在是处于第四轮。第一轮在1999-2003年期间，房价整体上涨幅度不明显，但从销售面积和投资情况来看，行业开始快速膨胀，这奠定了后续周期高增长的基础。
第二轮是从2004年年中到2007年年中，这轮上涨主要是城市中心化，大开发和大规模的住房改造成，推动了房地产业的高速繁荣。
第三轮始于2008年底，2008年四万亿计划出台后，房地产进入了一轮新的增长之中，投资和销售面积继续高增，到2011年达到顶峰。2011-2014年地产行业进入调整期。
第四轮在2014年9月30日开启，当时中央先后出台了降低首付比例、公积金贷款门槛、二套房认定标准放宽等救市政策，此后行业再度高增长，从2014年四季度开始，房价逐渐止跌反弹，增速持续回升，到2016年下半年达到顶点，环比增速一度超过20%。