钢铁行业周期有多久？
钢铁的周期取决于铁矿石，铁矿石的供给高度集中决定了铁矿石的价格受制于供给方。
由于中国钢产量大和钢材供需区域性不平衡，需要社会库存发挥蓄水池作用来平衡钢的区域供需，维持区域钢价稳定。但铁矿石需求不存在区域性差异，高度集中的供给又被供给方牢牢把握，结果是钢企的利润被供给方挤压殆尽。钢企盈利变化大，周期性强，投资价值低，并严重影响钢铁行业社会资金的良性循环。
由于铁矿石需求不存在区域性差异，区域钢价的下跌不能改变区域铁矿石的需求，只能促使铁矿石库存向钢企转移。钢企的低库存经营和钢价下跌导致的铁矿石库存增加，形成矛盾。钢企在采购炼焦煤和废钢时，也存在类似矛盾。铁矿石市场不规范，必然向钢铁供应链传导，造成钢价持续下跌和钢企经营困难。
在铁矿石高度集中供给和钢企高度分散需求的市场结构下，钢厂无论是在现货市场还是期货市场都做不了空头，只能被套，这也是造成钢企“市场周期性强”的根源。因此，钢铁行业周期为铁矿石周期和钢材周期叠加而成。