中国石油行业会亏吗？
我国石油行业盈利模式较为固定，即通过以勘探和开采为核心的上游业务获得现金流，以向炼油化工厂、化工厂提供原油获取上游利润，并通过为加油站供油获取炼油利润，其中加油站终端的定价受到政府监管并保持利润稳定，行业整体毛利润维持在15%-20%之间。
而石化双雄（中国石油、中国石化）作为国内能源化工核心龙头企业，在油气开采运输、炼化、销售市场拥有领先优势，是国家能源化工供应链中的中流砥柱。近年来中国石油和中国石化的营收均达到近3万亿市场规模。
在行业整体稳定的大背景下，行业整体盈利水平和两大巨头营收状况较好。我们以石化双雄为代表观察我国石油行业的盈利能力，石化双雄从2016年受市场影响大幅亏损后，开始进行一系列改革措施，目前整体毛利率水平都保持在20%左右。
而近年来受能源改革影响，石化双雄业绩增速有所放缓，但归母净利润仍保持在500亿元以上，盈利能力较好，整体较为稳健、抗风险能力较强。