涨乐通怎么看钢铁行业？
国内疫情反复，钢企减产不及预期。
国内方面，上海疫情形势严峻，钢材产销均承压。建筑端需求不及预期，市场悲观情绪较重，叠加电炉企业纷纷减产，高炉企业减产不及预期，电炉钢产量占比进一步下滑，铁水日均产量降幅收窄，供需双弱局面短期难改变。海外方面，美国通胀高企，美联储加息落地，俄乌战争仍在僵持中，欧洲能源危机愈演愈烈，海外铁水产量短期难以大幅增长。
供应将呈现下降趋势，需求存回升预期。
从供应来看，5月份钢企盈利率继续下降，钢企生产积极性受挫，后期供应将呈现下降趋势。从需求来看，南方雨季影响将逐渐减弱，地产宽松政策逐步落地起效，专项债加快发行，预计5月份数据或有回升，6月份将环比明显改善，用钢需求存回升预期。
供需宽松格局未改，成本波动加剧。
钢材价格短期下行风险较大，期货贴水幅度较大，存在修复需求；考虑成本仍有支撑，下行空间或较为有限。从成本来看，煤焦供应趋于宽松，焦企有望逐渐实现盈亏平衡，废钢供应逐渐回暖，成本预计延续震荡，成本波动加剧。整体来看，钢材市场仍呈现供需两弱行情，随着保供稳价政策加码，需求环比将有所改善，钢铁市场供需宽松格局未改，成本或呈偏强震荡运行，铁矿石期价上行空间或较为有限，在成本仍有较强支撑的情况下，建议关注逢低做多利润机会。