股票织布代表什么？
我做过两年股票策略研究，也做过一段时间基金组合的回测和优化。 看到这个问题就想到自己做的回测报告里面出现频率最高的一个字——“平”。 这是策略或者组合在某个时间维度上的收益率曲线（收益） 以及对应的最大回撤（风险） 可以看到几乎所有策略或者是组合都有“平”的迹象——即在开始运行一段时间后，收益和风险都变成了“平”，即收益为0，回撤为0。这时候再按照策略或者组合进行实盘交易的话，就不可能再有盈利的情况了。
其实这是很正常的事情。因为任何策略或者组合都是基于历史数据做出的统计推断。而任何一个独立事件的发生都有其概率。因此策略或组合在测试阶段出现亏损或者收益为0也是正常的。这就像是在赌桌上一样，无论你手里的牌是什么，只要你没有出老千，每一把出现的赢家和输家的概率都是1：1. 当你的策略或者组合测试阶段的平均盈亏比接近1的时候，就说明这个策略或者组合开始出现了效果。如果测试阶段的平均盈亏比大于1，说明这个策略或者组合是正期望值的。如果测试阶段的平均盈亏比小于1，说明这个策略或组合是负期望值的。当策略或组合经过不断的测试、优化后终于出现正期望值的时候，那就意味着这个策略或组合终于可以开始付诸实盘交易了。
当然这里只是对策略/组合测试阶段出现“平”的情况做了一个简单的解释。真正的测试和优化还会复杂很多。 我现在从事外汇的交易员工作。我们的策略在测试阶段也会经常出现“平”的情况。但这是因为我们的策略是针对外汇非农数据的趋势策略。在外汇的数据库中每个月的非农数据出现次数只有那么几次，出现“平”情况的几率也就很低。
另外我们还会利用其它的时间序列数据进行回测以尝试不同的策略概念，这些数据出现“平”的概率就会高很多。不过我们不会把这些出现“平”情况的策略拿给老板看，因为我们知道出现“平”的情况并不是因为策略无效，而是策略有效性的概率低。当我们继续加大资金投入，增加交易次数的话，策略出现有效的概率自然会提升。到那时我们才能从策略的有效性中获利。