股票定价的原理？
对于你提出的这个问题，我考虑了几天，感觉要从两个方面来回答。
第一个方面是定价，第二个方面才是原理。这两个并不矛盾，因为“如何给证券定价”其实就包含在“如何找到证券的内在价值”这个问题的答案里。我们只有先找到证券的内在价值，才知道它应该值多少钱；反过来，我们知道了它应该值多少钱，也就知道了它是在高估还是低估。这就是本末关系。
一、什么是证券的“内在价值”？ 在这里，我把所有证券都叫做“金融产品”，尽管它们的表现形式不同（如股票和债券）。对于任何金融产品来说，我认为都可以抽象出两个基本特征：
1.风险性——任何时候，买入一种金融资产，我们都必须为此承担一定的风险。没有风险的理财收入是没有意义的。因此所有的金融产品都带有风险的属性。
2.未来现金流动的不确定程度——不管是一种怎样的金融产品，由于未来的经济状况不可能预测，因此我们对这种金融资产未来所产生的现金流也有很强的不确定，也就是说，这些不确定的现金流的现值之和就等于该金融资产的内在价值。 不确定程度的衡量用风险暴露度来表示。一个金融产品的收益越大，同时其风险暴露度也越高。 将以上两个特征综合起来，我们就可以给任何一种金融产品确定一个价值区间：
二、什么影响券的内在价值？ 从前面我们可以知道，决定金融资产(含股票)内在价值的关键在于预期现金流的多少，而预期现金流又取决于三个因素：
影响金融资产（股票）内在价值的因素共有八个：
三、如何寻找证券的内在价值？ 确定了影响证券内在价值的因素之后，下一步就是寻找这些因素的具体数值。对于已经上市交易的证券，大部分的因素都是可以量化的，比如公司的市值，资产负债率等可以用市场数据直接计算出来；而对那些不能被量化计算的指标，则需要根据行业特点做出合理的估计。
这里给出我自己的一个估算模型，虽然不够精确，但足以作为参考： 这里需要指出的是，影响金融资产（股票）内在价值的因素有很多，以上的讨论只是一个简单的框架。实际上很多因素可以进一步细分并找到各自的估值方法。