中国原油怎么汇兑黄金？
首先，从基本面分析，中国作为世界工业体系中重要的一环，对金属原材料的需求巨大。而石油也是最重要的一种原材料之一，因此对于中国的进口商品结构来说，石油的依赖程度是比较大的。 据统计，2013年中国人均原油消费量已经达到98.9桶/日，超过全球平均水平（80.7桶/日）；但人均黄金消费量却只有6.4克，仅相当于全球的5%-6%。由此看出，我国居民在石油上的支出占日用品支出的比重远远高于黄金。 其次，从外汇管制角度来看。根据《中华人民共和国外汇管理条例》第四十五条规定，下列交易项下人民币资金可以自主经营，自负盈亏，自担风险，按照国家有关规定进行结算： (一)境外借款； (二)外币贷款； (三)出口收入； (四)外国投资者认购境内股份； (五)境外投资者取得股权后转让其持有的境内企业和外商投资企业股权所得； (六)跨境担保； (七)法律、行政法规规定可以自主经营、自负盈亏、自担风险的其他项目。 其中并没有包括国内企业购买国外矿产资源的款项，所以企业购买的海外矿产资源是需要结汇的，即需要将外汇换成人民币。 当然，企业购买海外矿产品和国内矿产品是没有区别的，都要按照贸易或投资的路径来操作，先购买，以支付利息的方式分期分批从银行购汇，然后通过外贸公司或自己办理出口退税手续，最后拿回的人民币资金投入到矿业项目的建设中。
从政策方面来看。国家外汇管理局一直强调打击资本外逃，严控热钱流动。同时，随着国际大宗商品价格不断上涨和国内CPI 的不断攀升，监管层加大了对炒金的调控力度。在国家收紧流动性，加强金融监管的大背景下，用黄金对冲原油的风险是行不通的。 中国是个“富煤贫油少气”的国家，原油对外依存度高达64%，成为世界上最大的石油进口国。我国还是世界上最大的煤炭消费国，第二钢铝消费国，第三铁矿石消费国。
由于资源消费结构的极度不平衡，使我国在能源资源和初级原料方面的进口贸易常年顺差。国家进出口银行的统计显示，2006年中国贸易顺差中，约90%是由于能源资源和初级原料的出口所带来的。 根据《中华人民共和国海关法》及《中华人民共和国进出口关税暂行条例》第五条的规定，海关除依法扣押涉嫌走私的货物、物品及其违法所得外，还应当扣留违法单位或者个人从事走私活动的工具以及运输工具。如果走私行为成立，相关责任人有可能面临行政拘留甚至更为严重的刑罚处罚。
在过去的20年，全球范围内，原油供需双方之间，出现了两大显著变化，其一是以美国等国为代表的原油消费市场，实现能源大内循环，从原油净进口国转向净出口国，以俄罗斯、沙特阿拉伯为代表的原油产能大国，开始对外推广，原油汇兑黄金的原油贸易策略，而这种变化也推动了全球的贸易体系，以美债储备货币的中心，开始转变为中心化与去中心化之间的均衡发展。
我们注意到，自去年以来，中俄贸易之间加速“去锚定”美元，采用原油汇兑黄金，以及本币结算的趋势十分明显，比如上个月，在中东地区的沙特和伊拉克，出现了罕见一幕，当地炼油企业因缺乏原油，被紧急叫停。值得注意的是，据新华社消息，截至上周日（12月12日），中国已经连续15个月成为沙特最大的原油客户。
再比如，有消息显示，伊拉克石油部官员近日证实，中国石油化工集团已购买其位于该国南部城市巴士拉的炼油厂的股份。这也意味着，中国在伊拉克投资建油田和炼油厂的战略取得新进展。伊拉克是全球石油资源储备最为丰富的国家之一，其已探明石油储量达1437亿桶，约占全世界已确认储量的9.5%，排名世界第五。而伊拉克近85%的出口原油，都销往了中国等亚洲国家，这些迹象表明，全球能源供应链结构正在发生逆转。
事情的最新进展是，据俄罗斯乌拉尔新闻社12月15日报道，俄罗斯外贸银行VTB表示，正在研究通过莫斯科交易所用黄金支付进口中国商品费用的机制，即计划将原油汇兑黄金用于中俄贸易之间。该行称，“通过与该行合作，来自俄罗斯不同地区的客户可在无佣金的情况下购买和出售金条。此外，对于有相关需求的企业来讲，外贸银行为其提供了一个有效的支付工具”。
上述报道同时引用俄罗斯东方研究所所长称，“中俄之间的黄金结算将有助于使双边贸易免受地缘政治风险和其他不稳定性的不利影响”。对于俄企来讲，使用黄金支付从中国进口商品的费用将有助于规避美元汇率的波动风险”。俄外贸银行VTB的上述举措，与中国不断加快黄金储备的现状似乎很搭，这也是中俄经贸不断加强的最新例证。因为，据世界黄金协会（WGC）的最新报告显示，截至10月末，中国黄金储备增加14.9吨至1948.3吨，中国已连续11个月增加黄金储备，累计增持339吨黄金。
美国金融网站ZeroHedge数周前分析认为，中俄的黄金交易已经实现了常态化发展，中国也在加速用人民币与俄罗斯等金砖国家进行黄金交易（见下图）。分析认为，随着去锚定石油和黄金的美元交易模式的出现，中国通过储备和进口原油和黄金，显然有助于中国在黄金市场和石油市场中扮演更重要的战略角色。
而德国商业银行的分析师丹尼尔布里斯曼（Daniel Briesemann）称，中国成为世界上最大的黄金生产国，2019年中国产金总量380.23吨，同比增长1.6%。该分析师认为，尽管过去几个月，中国对金饰和金条投资欲望持续减弱，但对黄金的需求仍有所增加。而美国财政部日前公布的最新一期国际资本流动报告（TIC）也再次证实，中国不仅增加黄金储备，同时在10月份出售了220亿美元美债（见下图）。自2018年以来，中国共减持了555亿美元美债，尽管目前仍是美债最大债权国，持仓1.08万亿美元，占总量的3.08%。据日本财务省近日公布的数据显示，日本同样继续抛售美债资产，这表明全球去美债的进程在持续加快。
