中国股市上涨原因?
为什么2015年股市会暴涨,又迅速暴跌至见底?背后深层次的原因是什么? 先给出答案,导致2015年牛市和2016年熊市的原因都是去产能,去库存。
(一) 为什么要去产能? 产能是指企业生产商品的能力或数量;而库存是工业企业全部存货物的总值,包括原材料、在制品、半成品、产成品等。 国家统计年鉴数据显示,从2009年到2014年,工业品出厂价格指数(CCPI)一直在下降,到2014年底,CPI仅为0.5%,处于通缩状态。与此同时,企业贷款加权平均利率也在持续走低,2014年12月只有5.28%。降低企业融资成本,刺激实体经济发展,必须通过产能和库存的调节。
(二) 什么要去库存? 全社会库存水平反映的是社会整体库存规模及变化情况。根据国家统计局数据,从2013年开始,除部分年份外部环境较好、需求较为旺盛的年份外,我国社会库存始终处于高位运行状态。到2015年上半年,社会库存达到峰值,工业行业几乎全面库存增加,钢铁、化工、有色金属等行业库存更是大幅增加。
为了缓解产能过剩压力,去库存成为必然选择。 (三)为什么要在2015年去库存? 为什么要在2015年去库存?这是由当时国内外经济环境决定的。 国际上,欧美债务危机尚未解除,日本仍在通缩,美联储继续维持量化宽松,国际能源资源价格低迷。国内经济增速下行,结构调整压力加大,产能过剩严重,投资增长乏力。 在此背景下,如果继续保持产能过剩行业的供给,那么产能过剩现象将会长期存在,企业利润下降,经济转型升级受阻。2015年的中央经济工作会议指出“要化解产能过剩,去库存”。2015年是去产能、去库存的关键一年。
股指持续震荡上扬
沪深两市昨日低开高走震荡上扬,沪指早盘以2459.61点开盘,盘中一路震荡上扬,收盘报收2477.72点,上涨0.5%,深成指涨0.78%,创业板指数大涨2.55%,两市A股仅82只下跌,近50只个股涨停。
从指数运行轨迹来看,沪指和创业板指数从8月初反弹以来都是典型的五浪结构,而目前两个指数的上涨形态都是第五浪,五浪之后都意味着短期调整,如果按照黄金分割理论分析,沪指第四浪的调整低点是2430点附近,那么第五浪理论上不能跌破第四浪的低点,所以2430点附近是短期调整的重要支撑位置。
而创业板指数的支撑位,按照五浪理论,其第五浪理论上不会跌破第四浪调整的低点,创业板的第四浪调整低点是878点,所以短期预计调整到878点附近即可获得支撑。综合来看,沪指的短期调整低点在2430点附近,创业板指数在878点附近获得支撑。
上涨主要基于三因素
对于昨日股指的上涨,市场人士认为有三大原因:首先,央行连续两周向市场注入2000亿元资金,打消了市场对流动性趋紧的疑虑。此前市场担心月底节假日会引发资金紧张,但央行连续两周的逆回购,令资金面进一步宽松,令市场做多热情逐步高涨。
其次,昨日汇丰8月PMI初值意外创新高,从另一个侧面证明了稳增长政策效应已经显现,经济处于企稳向上通道中,也为市场注入了做多力量。
第三,市场热点逐步扩散,对股指的推动作用更加明显。前期股指的上涨主要以蓝筹股为主,而近期农业、军工等题材股逐步活跃,热点更加多元化,令股指向上运行时遭遇的抛压会减少,有利于指数逐步震荡推高。
继续围绕三主线掘金
对于后市,市场人士认为,当前大盘依旧处于良性状态,继续围绕三主线掘金。
首先,继续重点关注受政策扶持的高铁、军工、卫星导航等板块的交易性机会。如“十二五”对卫星导航业的规划提出:2015年北斗导航系统要实现产业化,相关产业规模要达千亿元。未来3到5年将是北斗导航市场化的爆发期,投资者可继续关注。
第二,继续关注符合调结构、促改革方向的新兴产业,如节能减排和三网融合等板块。节能减排作为新型城镇化发展的首要任务,未来相关产业政策将不断加码。