海航投资合理价是多少?
现在市值60E,负债965E(其中非流动负债794) 18年预亏28-33亿元,加上17年亏损的1.06E和16年亏损的3.53E,三年合计预计要亏9亿元左右 如果这些亏损全部属实的话,那么每股就要亏损近3元了 目前股价处于历史低位,而且这几天连续下跌,成交量也明显放大,个人认为目前是不用太恐慌的 但是短期内想要迅速反转是不可能的,从基本面来看,至少今年是有很大不确定性的。
首先就是资金的问题,根据我上面计算的海航投资需要偿还的非流动负债大概也就是794亿元,再加上流动负债138亿,总负债大概是932亿。现在公司的资产负债率已经高达79% 可能有人会说,如果向银行借钱呢?是的,你可以这样想,但是商业银行都是按照资产负债比例来给贷款的,你现在的资产负债率都已经这么高了,再银行贷款肯定会受到限制的,况且也不是说有银行愿意给你贷这么多款出来。
其次,公司说自己有181亿的流动性,但是这些流动性大部分都用来还到期债务了,剩下的能够用来投资的估计也不多 最后,如果真的实在还不起钱了,海航空置房产、飞机,将资产用于抵押贷款,继续还款也是可以的,毕竟公司现在虽然亏损,但是这些固定资产还是值不少钱的 海航投资合理的估值应该按净资产来计算,现在股价低于净资产很多了,就算按市值计算,也是跌去了三分之一的价值。