投资人的钱怎么运作？
假设你的基金规模是10亿元，具体是怎么运作的，得看你怎么定义“下注”和“加注”了 如果你只是简单地按照单利计算你10亿元的本金，然后每年固定回报8%，那么很简单啊： 每年拿出8000万元放在口袋里，等一年后变成了9600万。 但这样真的合适吗？这几乎相当于把每年的收益都全部兑现了，那第二年你该拿多少出来放口袋里呢？难道要翻一番？ 当然不！正确的做法应该是先算好你的年收益率和年化波动率（风险），然后再决定应该拿出多少钱放口袋里。
如果你是按照年化7%的收益来下赌的——比如你投资的时候买了5折的期权，那你每年就得有3.5%的无风险收益，再加上2%的风险溢价，一共是5.5%。如果你的实际收益超过这个数，那就应该把你的超过部分拿出来分给投资人。比如说你今年的实际收益超过了5.5%，那么你明年就应该至少把超出5.5%的部分拿出来还给投资者。
注意我这里说的是“至少”，因为你还可能通过其他方式让投资者获得额外的收益——只要你的总收益没有接近于或者达到你的最大回撤。如果达到了你的最大回撤，那就说明你的策略已经失效了，你应该及时止损，不要再继续投入资金。
至于你剩下的那些亏的钱，你可以把它算作是管理费，因为你本来也没指望能从这里赚钱。 所以说，一个好的策略应该是你下了注之后，它自己会不停地涨，只要你不动它，它就会自动地帮你赔钱/盈利。