在美国什么地方上市?

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目前,在美国挂牌上市的途径主要包括直接上市、SPV结构上市及VCipo通道三种方式。 1.直接上市 Direct listing,又称“壳公司”(blank check company),是指企业未经事先筹资,直接向投资者发行股票并在美国证券交易所(American Stock Exchange, AMEX)等交易所公开挂牌交易的一种融资方式。与传统的IPO不同,不先募集足资而实行“无准备金”的上市行为。只要符合SEC的上市要求就可以申请在AMEX或OTCBB市场挂牌;但相对于传统IPO而言流程复杂、费用较高且不能有效降低风险。适用于资本规模较小、经营状况良好且盈利稳定的高科技类中小企业。

2.SPV structure trading SPV是英文Special Purpose Vehicle的简称,指特殊目的机构。所谓SPV结构,实际上就是指以SPV作为主体进行结构设计,然后实现境外融资的方式。 在这种结构中,通常由一家离岸公司担任结构的SPV,它既不是发行人也不是中介机构。这个SPV一般会在美东时间上午8时至9时之间,也就是纽约开盘之前,登陆美国证监会网站,将拟上市公司所须提交的文件通过EDGAR系统注册并公示于众。

一旦收到美国证监会的认可回复后,该SPV就代表拟上市公司与美国各主要证券市场对接,负责办理上市公司有关手续,使该公司股票可以在上述各个证券市场买卖。

3.VC/PE渠道上市 对于创业型企业来说,一般经VC/PE投资早期阶段后,若发展正常且有上市计划,多数会选择SPV结构来满足上市的融资需求。但也有少部分通过VC/PE渠道申报成功上市的案例,其前提是企业经过多次融资但始终未引入新的股东,从而保证公司在资产负债表中保持“干净”的记录。由于SEC对涉及私募的交易监管相对宽松,因此VC/PE可以通过与创业者事先沟通协商,寻找合适的机会帮助被投资公司完成IPO。

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