股票是怎么定价的？
关于这个问题的讨论，其实已经有很多了，可以看看我之前的这些回答 1.对于新股而言，发行价是由谁定的呢？ 2.那为什么大多数时候都超过这个发行价？
3.是市场自发作用的结果吗？
4.为什么不是低价发行？
5.是不是说明现在的新股都是高估的呢？
6.既然如此，为什么不降低打新收益率呢？让投资者更理性参与新股申购，减少投机行为呢？
7.怎么看待新股破发？会对股市带来哪些影响和改变？ 我认为，从长期来看，随着注册制全面推开，新股发行会回归到一个更加合理的水平上（可能接近国际水准），同时也会形成新的行业格局和价值取向。
第一，优质的企业能够获得更高的发行估值（融资效率也更高）；而平庸的公司只能接受更低的IPO价格，或者干脆不上市；甚至会被淘汰掉。最终A股的上市资源会更加集中于头部公司。这种资源往头部聚集的现象在其它领域也很常见——比如影视圈、娱乐圈等……
第二，从投资者的角度来看，由于优质企业的稀缺性，它们的股价也会逐渐被炒作到国际水平；而平庸企业则在股价上表现平平，甚至是不断下跌。这样一来，股民需要区分开“核心资产”“成长白马”与“伪白马”，要像挑钻石一样去挑选未来的大牛股——毕竟，只有好股票才能成为穿越牛熊的王者。
第三，目前新股的定价机制还有待完善，未来可能会逐步引入做市商制度，或是增加询价环节中网下投资者的比例，来提高新股发行的市场化程度和市场效率 ——当然，这些都是后话了！ 好了，基本就说到这啦~欢迎补充讨论哦~