什么基金最火爆？
2013年最火的一只公募基金，就是华夏基金的张帆掌管的神华能源ETF，当时煤炭行业处在历史底部，价格低于采矿成本，企业处于亏损状态，整个板块被市场深度低估，因此这只基金以超高净值增长率雄踞各大排行榜首位达半年之久，后来虽然有所分化，但仍然在榜单前列。 到了2014年上半年，新能源概念大行其道，华夏基金的高阳掌管的环保ETF成为最大黑马，净值增长率高达95%，远超同期沪深300指数47%的涨幅；到下半年锂电池概念又掀起一波高潮，尚志军管理的鹏华基金的锂业ETF迅速蹿升，一度成为基金公司的明星产品之一。
时至今年一季度，石油和天然气价格暴跌，能源板块再度跌入谷底，张帆掌管的华夏能源ETF逆势上涨20%，再次成为最火的“牛基”。 不过随着二季度大盘反弹，该基金表现却有所落后，到三季度更是出现明显回调，目前走势已明显弱于大盘。
通过回顾这些“爆款”基金的历史业绩我们发现，尽管它们都曾在任期内斩获颇丰，但在控制回撤方面显然乏善可陈，在震荡市中尤其表现不佳。如果细看每只基金的季报和年报，我们就不难发现，基金经理们在面对快速变化的市场风格时所表现出的一致性投资策略失误——在行情启动之初，他们大多错过了最好的布局时机，然后在仓位的控制和管理上又严重缺位，最终导致基金收益率放大了市场波动的风险。